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Le marché boursier a intégré la quasi-totalité de la baisse des taux (CFG Bank)
25 juillet 2024Dans une note diffusée le 24 juillet, la société de recherche souligne que la baisse des taux obligataires est correctement reflétée dans les cours de bourse. Le PER théorique du marché est estimé par CFG Bank à 18,6x ses bénéfices.
Placements. Les investisseurs se positionnent sur le moyen, long terme au détriment du court terme
22 juillet 2024Les chiffres de l’ASFIM à fin juin montrent que l’encours sous gestion des OPCVM a progressé de 7,3% au premier semestre, en franchissant les 600 MMDH. Une décollecte de l’obligataire court terme est observée, de l’ordre de 5,5 MMDH. D’un mois sur l’autre, l’encours a baissé de 11,2% traduisant une volonté des investisseurs de se positionner sur de l’OMLT plus risqué, mais plus rémunérateur.
La baisse des taux se formalise sur le court terme (AGR)
9 juillet 2024La baisse du taux directeur de Bank Al-Maghrib a eu des répercussions immédiates sur la courbe des taux. Cette dernière affiche des baisses notables, en particulier sur le court terme. Sur le marché obligataire secondaire, des retraits de 30 pbs sont observés, notamment à maturité un an. En revanche, en variation hebdomadaire, les taux sur toutes les maturités sont en recul.
L'incidence de la baisse du taux directeur sur le marché obligataire et actions
26 juin 2024La baisse du taux directeur de Bank Al-Maghrib a surpris tout le marché. Elle tirera à la hausse le prix des actifs sur le marché obligataire en faisant baisser la courbe des taux. Le marché actions devrait également en bénéficier du fait d'une meilleure valorisation fondamentale des entreprises cotées, liée à la baisse du taux d'actualisation. Le climat économique tel que présenté par la Banque centrale devrait également bénéficier au marché actions.
En 2024, l’année s’annonce globalement confortable pour le Trésor
12 février 2024Cette année, le Trésor devrait afficher une bonne tenue de ses recettes ordinaires, à près de 340 MMDH. Malgré les investissements importants qui se profilent, les finances publiques ne devraient pas connaître de perturbations majeures en 2024. Le marché obligataire devrait donc être plutôt conduit par la politique monétaire et l'évolution de l'inflation.
Malgré la baisse progressive des taux, l’obligataire rémunère encore de manière attrayante
23 janvier 2024Depuis quelques mois, la baisse des taux obligataires se formalise de plus en plus. Une baisse conduite par la réduction constante de l’inflation et la situation financière confortable du Trésor. Cette baisse des taux a poussé à la hausse le marché actions mécaniquement, mais les rendements obligataires demeurent encore attractifs.
Après la décision de Bank Al-Maghrib, les investisseurs anticipent un nouveau cycle d'assouplissement monétaire
20 décembre 2023Les derniers chiffres de l'inflation et les projections annoncées par le haut-commissariat au Plan et Bank Al-Maghrib rassurent les investisseurs et réduisent les exigences de rentabilité. Les taux réels reviennent progressivement dans le vert. Dans un document diffusé ce 20 décembre, Attijari Global Research table, dans son scénario central, sur une phase d'assouplissement monétaire en 2024.
Hausse du taux directeur : quels impacts sur le marché actions et obligataire ?
22 mars 2023Suite à la hausse du taux directeur à 3%, le MASI a dévissé en fin de séance le 21 mars. La hausse de 50 points de base était anticipée, mais les prévisions pessimistes de BAM ont fait baisser le marché. L’attentisme observé sur le marché actions au T1-23 devrait se prolonger jusqu’en juin. Sur le marché obligataire, les effets de la hausse du taux directeur devraient être minimes à court terme.
