Aradei Capital : hausse des résultats et du dividende en 2021, le marché réagit

Aradei Capital a dévoilé ses résultats annuels de l’exercice 2021, ce jeudi 10 mars, lors d’un webinaire. Les réalisations de la foncière sont en forte amélioration.

« L’année 2021 a eu une dynamique commerciale assez importante, en termes de commercialisation et d’ouverture de sites. Nous avons procédé à l’ouverture de 110 magasins en 2021 », a souligné Nawfal Bendefa, PDG d'Aradei Capital.

A rappeler que son chiffre d’affaires grimpé de 55% en 2021, en comparaison avec 2020, pour atteindre 421,1 MDH. Cette performance est expliquée notamment par l'acquisition de l'OPCI Cleo-Pierre et aux ouvertures des retails parks de Temara et Agadir. S’ajoute à cela la reprise d’activité sur le périmètre  constant  en comparaison avec une activité en 2020 impactée par la fermeture des commerces non essentiels et les avoirs Covid octroyés aux locataires impactés par la fermeture (un impact à la hausse de 64 MDH).

« 60% de cette hausse (du chiffre d’affaires, ndlr) est réalisé par le nouveau périmètre et 40% par le périmètre constant », a précisé Hortense Ghafir, directrice FP&A (Financial Planning and Analysis ou Planification et analyse financières) chez Aradei.

La fréquentation des centres commerciaux et des galeries commerciales a atteint cette année 85%  de son  niveau pré-crise de 2019 et ce, malgré  les  restrictions  d’activité  qui  étaient  en  vigueur  durant l’année. Le taux d’occupation s’est fixé à 97% à fin 2021 (+4 pts vs. 2020).

L’année 2021 a également été marquée par un retour à la croissance du FFO (Funds From Operations ou les fonds provenant de l’exploitation) –un indicateur spécifiquement utilisé dans le secteur des foncières cotées. Cet indicateur s’est établi à 204 MDH en 2021, contre 132 MDH en 2020, enregistrant ainsi une hausse de 55%. Le FFO par action s'est élevé à 19,2 DH en 2021 contre 12,4 DH en 2020 (+55%). La progression du FFO a été soutenue par la hausse du chiffre d’affaires.

Par ailleurs, la  valorisation  du  portefeuille de la foncière,  droits  inclus, s’est située à 6,1 MMDH au 31 décembre 2021, soit une hausse de 950 MDH par rapport à fin 2020.

Cette  évolution  est  générée par l’intégration  en  mars  du  portefeuille  de 103 agences bancaires louées à la BMCI (véhicule OPCI Cléo Pierre SPI-RFA) pour 620 MDH ; et la base locative solide, l’activité commerciale dynamique et l’augmentation du taux d’occupation.

Ces performances ont été réalisées malgré le contexte qui demeure impacté par la crise du Covid. Le PDG de Aradei a expliqué que l’activité de Aradei a pu profiter du fait que « tout le pipeline de développement et de production était préparé en 2019 et 2020. Il a vu le jour à la fin de 2020 et il a donné ses impacts en 2021. Cela explique le rebondissement du chiffre d’affaires ».

194 MDH de dividendes à verser pour 2021

Le Conseil d’Administration de Aradei a proposé à l’Assemblée générale des actionnaires  la  distribution  d’un  dividende  de 18,2 DH par action au titre de l’exercice 2021, contre un dividende de 12,35 DH (dont 8,35 DH comme dividende exceptionnel), soit une progression de 47%. Au total, 194 MDH de dividendes (95% du FFO) seront versés contre 132 MDH pour l’exercice 2020.

« C’est en ligne globalement, sur la base de ces trois dernières années, avec notre stratégie de distribution. Je rappelle qu’en termes d’engagement, la société distribue entre 85% et 100%. L’arbitrage se fait minutieusement entre ces deux chiffres, mais compte tenu du marché et de notre capacité à financer notre croissance sans devoir réinvestir, nous poussons le taux de distribution vers les 100% plutôt que 85% », a expliqué le PDG d'Aradei Capital.

4 cliniques seront livrées en 2022

La foncière connait « un bon début d’année 2022 », d’après Omar Yacoubi, Directeur général de Aradei Capital, qui a indiqué que « la reprise de la fréquentation des centres commerciaux est en bonne voie. Le taux de fréquentation avoisine les 80-90% en fonction de la catégorie des actifs. (…) les perspectives sont relativement meilleures que celles de l’année précédente ».

Aradei compte livrer 4 cliniques en 2022. Deux autres opportunités sont en cours d’étude.

La foncière a un  pipeline  identifié  d’opportunités d’investissement qui soutiendra la croissance de la foncière et une réserve foncière stratégique. Elle compte également continuer l’analyse E&S (Evaluation environnementale et sociale).

Le titre gagne 5% ce jeudi

Les résultats et les annonces de Aradei ont été bien accueillis par le marché.

Le titre a en effet gagné 5% à la clôture de la séance de ce jeudi 10 mars pour se situer à un cours de 453 DH après l’échange d’un volume de 8.250 titres totalisant un montant de 3,7 MDH. Cette appréciation a été enregistrée au moment où le marché casablancais cédait 2,32% à la clôture.

La hausse du titre Aradei cumulée depuis début 2021 a atteint 9,1%.

Evolution du titre Aradei Capital

Source: medias24.com