Prévisions boursières : les analystes du marché dans le brouillard
Anticiper l’évolution du MASI pour cette année demeure un exercice difficile. Plusieurs analystes de la place ont renoncé à cette tâche, faute de visibilité. Ils nous affirment par ailleurs que la sortie de l'Argentine de l'indice des marchés Frontiers pourra profiter à la place de Casablanca, dont le poids et la visibilité seront mécaniquement renforcées.
Le MASI commence à s’apprécier timidement, limitant ses pertes annuelles qui ont franchi la barre des 3% début avril.
A l’heure où ces lignes sont écrites, le principal indice de la cote affiche une perte de 2,16% en variation annuelle pour se situer à 11.118,47 points.
Evolution du MASI de puis début 2019
Source : La Bourse de Casablanca
Le volume des transactions effectuées depuis le début de l’année est également en léger recul. La capitalisation boursière globale est passée de 580 milliards de DH au 2 janvier à 570 milliards de DH à la clôture de la séance du 23 avril, soit 10 milliards de moins.
Evolution de la capitalisation globale du marché depuis début 2019
Source : La Bourse de Casablanca
Les résultats des sociétés cotées pour l’année 2018 ont pesé sur le marché. A rappeler que la masse bénéficiaire ressort en baisse de plus de 7%.
Qu’est ce qui pourra changer la donne ? Les indices vont-ils reprendre le chemin de la hausse ou poursuivront-ils leur trend baissier ?
‘’C’est courageux d’essayer d’anticiper l’évolution du MASI dans le contexte actuel’’, lance d’emblée un analyste de la place consulté par LeBoursier.
Un analyste d’une autre société de bourse nous affirme pour sa part qu’ils n’ont pas établi de prévisions pour l’évolution du MASI pour cette année.
C’est dire que cet exercice s’avère difficile à accomplir vu le manque de visibilité qui règne sur la Bourse de Casablanca et ce, depuis plusieurs mois.
Une de nos sources nous a, par ailleurs, indiqué que le marché est en attente d'une opération qui aura un impact positif d'ici fin juin 2019.
‘’D’ici à fin juin, il y a un évènement qui va booster le marché marocain. Il s’agit du rebalancement [changement du panier, ndlr] au niveau de l’indice MSCI. L'indice MSCI Argentina sera reclassé pour passer de de la catégorie Frontier Markets au compartiment Emerging Markets’’, déclare notre source en soulignant que ‘’cet indice est minutieusement surveillé par les investisseurs étrangers’’.
Annoncée le 20 juin 2018, par MSCI (Morgan Stanley Capital International), le reclassement de l'indice MSCI Argentina de la catégorie Frontier Markets ne sera effectivement opéré qu’en mai 2019.
‘’A la sortie de l’Argentine, le poids du Maroc augmentera d’une manière systématique’’, affirme notre source.
La pondération du Maroc devrait donc augmenter dans l’indice MSCI Frontier Markets. Cela va favoriser la visibilité du Maroc à l’étranger, et attirera les investisseurs internationaux vers la bourse de Casablanca.
‘’La probable entrée des investisseurs étrangers dans le marché marocain boostera donc le marché. Le MASI pourrait enjamber une tendance haussière et résorber la baisse enregistrée depuis le début de l’année’’, commente-t-il.
A rappeler qu’au 31 mai dernier, l’Argentine représentait une pondération de 19,13% de l’indice MSCI Frontier Markets face à 8,23% pour le Maroc.
Toutefois, notre analyste souligne qu’ ‘’entre juin et décembre 2019, la performance du marché dépendra de l’orientation des résultats semestriels, des fondamentaux du marché et de la dynamique globale’’.
Et de continuer : ‘’c’est très difficile de se prononcer sur l’évolution du marché d’ici la fin de l’année. La Bourse de Casablanca reste très peu liquide. Nos anticipations se basent généralement sur des événements. A ce stade, il n’y a pas suffisamment de facteurs qui permettraient d’anticiper l’orientation future du marché’’, conclut notre source.
