Face à un marché en mouvement, les institutions de recherche AGR, BKGR et CFG Bank affinent leurs recommandations, mettant en avant des secteurs et des entreprises qui captent la dynamique actuelle.

Chacune avec sa propre lecture, elles identifient des opportunités à travers la solidité des banques, l’essor de la santé privée, la montée en puissance des paiements digitaux et le développement des infrastructures.

Si certaines valeurs se démarquent par leur potentiel de revalorisation, d’autres s’imposent par leur résilience ou leur rôle stratégique dans l’économie.

Derrière ces choix, des tendances se dessinent, révélant des approches distinctes.

Quels secteurs porteront la croissance en 2025 et où se situent les meilleures opportunités ?

>> Secteur bancaire

L’institution de recherche AGR identifie BCP, Crédit du Maroc (CDM) et BMCI comme des opportunités d’achat. D’après ses projections, BCP présente un potentiel d’appréciation de 12% à horizon 2026, avec un ratio P/E estimé à 13,0x.

De son côté, CDM affiche une progression potentielle de 28%, soutenue par une amélioration de sa rentabilité et une valorisation post-OPV jugée attractive (P/E 26E à 16,1x).

Quant à BMCI, elle bénéficie d’une dynamique favorable, mais son coefficient d’exploitation élevé limite son potentiel de valorisation à 18%.

En revanche, AGR recommande de conserver en portefeuille les titres de BOA, CIH Bank et CFG Bank, considérant que leur valorisation actuelle intègre déjà leur potentiel de croissance.

Les analystes de CFG Bank recommandent l’achat de Crédit du Maroc et Attijariwafa bank, mettant en avant leur robustesse financière et leur capacité à capter la reprise économique.

De leur côté, les analystes de BKGR estiment qu’Attijariwafa bank est une valeur sous-évaluée et bien positionnée pour bénéficier de la croissance économique à venir. Selon l’institution, la banque représente une valeur stratégique du marché, qui offre un profil équilibré entre stabilité et potentiel de valorisation.

>> Secteur de la Santé

Akdital figure parmi les valeurs stratégiques du secteur de la santé recommandées par CFG Bank et BKGR. En 2024, le groupe a enregistré une hausse exceptionnelle de 114,7%.

L’entreprise bénéficie d’une forte dynamique soutenue par l’essor du secteur privé de la santé au Maroc.

BKGR considère Akdital comme une valeur Momentum Driven, portée par la demande croissante en soins et l’expansion de son réseau hospitalier.

>> Secteur de la technologie

HPS s’impose comme une référence dans le secteur des paiements digitaux, et les analystes s’accordent sur son rôle dans un marché en pleine mutation, le recommandant à l’achat.

BKGR estime que le titre reste sous-évalué, malgré une performance négative de -1,33% en 2024, et met en avant son potentiel de revalorisation grâce à ses fondamentaux solides et à la croissance soutenue du secteur.

Pour CFG Bank, c’est surtout son expansion internationale qui constitue son principal atout. L’institution insiste sur sa capacité à capter de nouveaux marchés et à s’imposer comme un acteur majeur des paiements électroniques à l’échelle mondiale.

>> Secteur des télécommunications et de la consommation

BKGR reste sur la réserve concernant Itissalat Al-Maghrib, qualifiant le titre d’élément déclencheur après une année 2024 en repli de 14,3%.

De son côté, CFG Bank adopte une approche plus confiante envers Maroc Telecom, mettant en avant sa solide capacité de génération de cash et sa politique de dividendes régulière, qui en fait une valeur défensive attrayante.

Dans le secteur de la consommation, Mutandis retient l’attention de CFG Bank, qui souligne son modèle économique robuste et sa croissance soutenue, confortant ainsi sa place parmi les valeurs à privilégier.

>> Secteur de l’assurance et de l'agroalimentaire

BKGR recommande AtlantaSanad, considérée comme une valeur bien positionnée dans le secteur des assurances avec une valorisation jugée cohérente. L’institution met en avant sa capacité à maintenir une rentabilité stable dans un environnement économique en évolution.

Dans l’agroalimentaire, Cosumar est également retenue pour son profil défensif. Elle offre une stabilité financière et des flux de revenus prévisibles, ce qui en fait une option intéressante pour les investisseurs cherchant une exposition à un secteur résilient.

>> Secteur de l’industrie et des infrastructures

Dans le secteur industriel, BKGR met en avant Sonasid, qui bénéficie d’un potentiel de rebond avec la relance des grands projets de construction.

La société profite d’un environnement favorable dans l’acier et les matériaux de construction, soutenu par la demande croissante des infrastructures. Managem, de son côté, reste une valeur suivie dans le secteur minier, notamment pour son exposition aux métaux précieux, où les perspectives de prix sont jugées attractives à moyen terme.

CFG Bank recommande de suivre Taqa Morocco, positionnée sur le marché de la production d’énergie avec un rôle stratégique dans la transition énergétique. L’entreprise s’oriente vers des projets de dessalement et d’hydrogène vert, ce qui lui confère un intérêt accru pour les investisseurs cherchant une exposition aux énergies renouvelables.

>> Secteur du transport et de la logistique

Enfin, dans le domaine du transport, BKGR recommande à l’achat Marsa Maroc, qui bénéficie de l’augmentation des flux commerciaux et d’une demande croissante pour les services logistiques au Maroc.

Son rôle dans la gestion portuaire en fait un acteur essentiel pour le développement du commerce extérieur, avec un potentiel de croissance stable à long terme.