La hausse des cours des métaux précieux devrait se poursuivre sur le reste de l'année
Les anticipations de la hausse du taux directeur de la FED joue en faveur du cours du dollar. Ce dernier augmente quand la rentabilité de la monnaie américaine diminue. Les facteurs géopolitiques mondiaux et l'instabilité qui en découle, jouent également dans l'appréciation de l'Or. Cette situation sera bénéfique aux minières qui l'ont dans leurs portefeuilles.
Le cours de l’or frôle ses sommets historiques de 2.450 dollars l’once atteint à la fin du mois de mai. Actuellement le métal jaune traite à 2.441 dollars l’once. Valeur refuge par excellence, son cours est poussé par plusieurs incertitudes autour de l’économie mondiale et les anticipations de baisse du taux directeur de la FED.
Cette situation conforte un cycle haussier du métal précieux qui devrait se poursuivre sur le reste de l’année et profiter aux minières nationales qui l’ont dans leur portefeuille, notamment Managem.
Une baisse du taux d’intérêt de la FED qui interviendrait plus tôt que prévu
Après des chiffres encourageants de l’inflation aux Etats-Unis, le président de la FED Jérôme Powell a laissé entrapercevoir une baisse du taux directeur qui allait se concrétiser plus rapidement que prévue. Cela a fait réagir les marchés et aura de fait un impact sur l’or.
« Le cours de l’or a une corrélation directe avec les politiques monétaires internationales. Les politiques monétaires de resserrement qui ont marqué les 2021-2023, laissent aujourd’hui place à des politiques plus accommodantes », nous explique une source de la place.
Plusieurs pivots ont déjà été observés, dans le sillage du reflux inflationniste qui est observé globalement partout dans le monde. Rappelons que la banque du Canada, la banque de Suisse, la BCE et la Banque d’Angleterre ont déjà amorcé leurs politiques accommodantes.
Désormais, il y a la récente sortie de Jérôme Powell, directeur de la FED américaine qui a fait couler beaucoup d’encre. «Ce dernier a fait part de sa volonté de faire baisser le TD de la FED bien avant ce qui était prévu par les analystes. La fin de l’année était anticipée, et désormais, c’est probablement plus tôt que cela devrait se formaliser », explique notre source.
Le président de la FED a en effet annoncé qu’il n’allait pas attendre que l’inflation baisse en deçà des 2% pour baisser le taux directeur.
« Cela est une bonne nouvelle pour les métaux précieux. La baisse du taux directeur de la FED a un impact direct sur le dollar. Ce dernier devrait baisser en ligne avec la baisse du taux directeur puisque le rendement et la rentabilité de la monnaie américaine deviendra moins attractive. Une baisse du dollar entraine un impact sur les métaux libellés en dollar, notamment l’or. Les métaux précieux deviendront plus attractifs pour les investisseurs ce qui aura une pression haussière sur les cours », poursuit notre interlocuteur.
Mais outre la politique monétaire, ce qui pousse et influe également sur le cours de l’or, ce sont les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques.
Des inquiétudes géopolitiques et le spectre d’une guerre commerciale Chine/USA
Naturellement quand les équilibres économiques ou politiques mondiaux sont perturbés, l’or tend à s’apprécier, comme durant l’éclatement de la pandémie de Covid.
« Il y a une ombre géopolitique à prendre en compte. Il y a toujours des inquiétudes géopolitiques au Moyen-Orient et un discours très alarmant de Trump suite à sa tentative d’assassinat. Tout cela joue en faveur de l’or en tant que valeur refuge », souligne notre interlocuteur.
Du fait de ces craintes géopolitiques, il y a naturellement des peurs sur une éventuelle résurgence de l’inflation. Notamment sur un potentiel retour à la guerre commerciale entre les deux grandes puissances mondiales que sont les Etats-Unis et la Chine.
« Cet événement très récent a encore plus renforcé les probabilités d’une victoire de Donald Trump durant les prochaines élections. On connait la vision radicale du personnage concernant la guerre commerciale avec la Chine et cela pourrait amener des tensions géopolitiques de très grandes envergures », explique notre source.
Outre ces risques, la conjoncture économique mondiale impacte également le cours de l’or. La transition énergétique est également un catalyseur à prendre en compte concernant le cours des métaux précieux. « Nous avons cette demande qui sera très importante concernant les métaux précieux et les métaux de base. Aujourd’hui, le cycle est haussier, c’est évident et l’impact sur les minières devrait être positif, mais il faudrait également regarder l’effet change »
En somme, une tendance haussière des métaux précieux devrait se concrétiser dans le sillage des baisses du taux directeur de la FED qui devrait intervenir avant la fin de l’année 2024.
