Risma devrait tirer profit des chiffres record du tourisme au Maroc
À fin avril, les arrivées de touristes ont progressé de 14% par rapport à la même période l'année précédente. Risma devrait tirer profit de cette bonne dynamique. L'EBE devrait croître de 3% cette année selon le management, bien plus doucement qu'en 2023. Le groupe dispose de marge de progression notamment concernant le taux d'occupation qui n'est pas encore revenu aux niveaux précovid.
L’année 2024, sur le plan touristique, est sur une bonne lancée. D’après les derniers chiffres disponibles du ministère du Tourisme, les arrivées touristiques à fin avril 2024 ont progressé de 14% par rapport à la même période l’an dernier, avec 4,6 millions d’arrivées aux postes-frontières, soit 567.000 arrivées supplémentaires.
Cette dynamique touristique va dans le sens des objectifs annoncés par la ministre du Tourisme, Fatim-Zahra Ammor, avec 15 millions de touristes attendus cette année et un objectif de 17,5 millions à l'horizon 2026.
Cette bonne tenue conforte les acteurs touristiques, notamment Risma qui avait déjà affiché des résultats en progression à fin 2023.
Le groupe profitera de la bonne dynamique touristique en 2024
Les bons chiffres des arrivées touristiques profiteront au groupe. D’autant plus que ce dernier dispose encore d'une marge de progression, notamment concernant son taux d’occupation qui s’était fixé à 57% en 2023, encore légèrement en deçà de son niveau pré-Covid.
"Le groupe profitera certainement de cette bonne dynamique du tourisme, mais il est encore trop tôt pour dire dans quelle proportion. Pour le moment, il est plus sage d’être conservateur et de se référer aux indications du management qui tablait cette année sur une progression de 3% de l’excédent brut d’exploitation du groupe, ainsi que sur une légère hausse des revenus", nous indique une source du marché. Pour rappel, ce dernier augmentait de 18% en 2023 à 414 MDH.
Une année sous de bons auspices se dessine et, sauf éléments éxogènes, "il n’y aura pas de mauvaise surprise ; et si surprise il y a, elle sera bonne car, fondamentalement, rien ne plaide en faveur d’une baisse de l’activité vu les chiffres du secteur", prédit notre interlocuteur.
Des perspectives réjouissantes à long terme
Le groupe Risma affichait en 2023 de 34% de son RNPG courant à 138 MDH. Le RNPG publié comprenant l'élément exceptionnel de la plus value de cession des parts dans Accor Gestion Maroc (AGM), affiche quant à lui une hausse de 60% à 244 MDH. Cette cession fait que le groupe dispose désormais de plus de latitude pour développer d’autres marques s’il le souhaite, sans être nécessairement sous le giron d’Accor.
D’ailleurs, d’ici 2030, cinq nouveaux hôtels seront développés dans le Royaume pour atteindre un total de 28 établissements. "Ils disposent d’une plus grande liberté dans le choix des marques mais, actuellement, il n’y a aucune annonce en termes d’investissement ni d’échéance", précise notre source. Cette ambition pourra être partiellement portée par l’excédent de cash perçu lors de la cession des 33% détenu dans AGM.
Le groupe a également envoyé des signaux positifs à ses actionnaires avec l'annonce d'un dividende de 6 dirhams par action au titre de 2023. "Le groupe n’avait pas distribué depuis 2018. Le management a annoncé qu’il maintiendrait ces niveaux-là sur les années à venir", souligne notre interlocuteur. Cette volonté se fonde sur la solidité financière du groupe et le retour progressif à des niveaux normatifs d'activité. La croissance des bénéfices sera au rendez-vous cette année, car dans les faits il y a toujours une amélioration à aller chercher concernant le taux d'occupation qui était entre 65% et 68% en 2019 (57% en 2023, ndlr).
Qui plus est, le secteur touristique se porte bien et devrait établir des records d’arrivées dans les années qui viennent, offrant à Risma un bon cadre de développement pour ses activités.
