Alliances : les investisseurs optimistes quant au premier remboursement du groupe à fin janvier
Dans le cadre du reprofilage de sa dette qui a eu lieu en 2020 avec 3 ans de différé et 7 ans de paiement, le groupe va faire face le 31 janvier 2024 à sa première échéance. Une nouvelle que les investisseurs semblent anticiper avec optimisme. La valeur affiche une croissance à deux chiffres en bourse après seulement deux séances cette année.
En bourse, Alliances commence 2024 sur les chapeaux de roues. Après avoir clôturé l’année 2023 sur une progression de 122% de son cours à 115 dirhams le titre, l’immobilière affichait à la clôture de la séance du 3 janvier une hausse de plus de 12% en à peine deux séances, en atteignant tout juste les 130 dirhams l’action.
Source: medias24.com
L’engouement des investisseurs s’explique par plusieurs facteurs, notamment l’ouverture du dépôt des dossiers d’aides au logement dans le cadre du programme lancé par l’État et qui s’étend de 2024 à 2028. Ce dernier donne de la visibilité au secteur et a suscité l’euphorie des investisseurs sur les valeurs immobilières.
Mais il s’explique également par une anticipation des investisseurs sur l’aptitude du groupe à payer la première échéance de la restructuration de sa dette d’ici la fin du mois de janvier 2024. Mais alors, à moins d’un mois de la date butoir, le pourra-t-il ?
Les signaux semblent être au vert
S’il est impossible de le savoir maintenant, le marché semble confiant. Tant sur la variation du cours que sur les volumes échangés, le groupe connaît une activité notable en bourse. Sur l’ensemble de la seconde séance de l’année, un volume total de 30,7 MDH a été échangé sur la valeur, en faisant le second plus grand volume de la journée. Contactée, une source du marché nous indique qu’"ADI est très dynamique. Il y a le contexte global autour des immobilières qui est favorable et le fait que l’optimisme autour de l’échéance de fin janvier prédomine. Il y a la conviction d’un nouveau démarrage du cycle immobilier".
Déjà en 2022, malgré une année maussade, le groupe affichait des performances opérationnelles notables avec des revenus atteignant 1,6 MDH, en hausse de 13%, et un résultat net en hausse de 46% à 174 MDH.
En 2023, Alliances a affiché des performances opérationnelles notables avec une hausse de 43% de sa profitabilité à fin juin et des revenus en progression de 22% à fin septembre. Tout laisse à penser que la première échéance pourra être honorée. Pour rappel, cette tombée fait suite à un reprofilage de la dette effectué par le groupe début 2020 pour un principal de près de 1,6 MMDH avec exonération de paiement sur trois ans et remboursement sur sept ans. In fine, la dette du groupe va nettement baisser à compter de cette année.
Rappelons que fin 2016, le groupe traînait une dette faramineuse de près de 10 MMDH. Désormais, le fardeau s’est allégé à 2 MMDH et le trend baissier se poursuit presque sans faille depuis deux ans.
