Capital-investissement : voici les impacts sur les sociétés investies (AMIC)

Cette étude approfondie a été réalisée par la Commission études & statistiques de l'Association marocaine des investisseurs en capital (AMIC), présidée par Farid Benlafdil, membre du conseil d'administration de l'association.

Au cours des vingt dernières années, le Maroc a réalisé une avancée notable dans le secteur du capital-investissement, favorisant l’émergence de plusieurs acteurs de référence dans diverses industries. À fin 2022, les investissements réalisés dans 260 entreprises s’élèvent à 11,4 milliards de DH.

"En soutenant les opérateurs économiques, les membres de l'AMIC jouent un rôle actif dans le développement et la dynamisation du tissu économique marocain. Nous renforçons le capital des entreprises, nous les accompagnons en matière d’ESG (Environnement, Social et Gouvernance) et nous générons un impact très positif pour l’économie nationale", déclare Hatim Ben Ahmed, président de l'AMIC.

L’étude d’impact menée par l’AMIC et Fidaroc Grant Thornton évalue annuellement l'impact du capital-investissement sur les entreprises marocaines investies depuis l'année 2000. Cette évaluation est basée sur des critères financiers et socio-économiques prédéfinis, brassant un échantillon représentatif de 23 sociétés de gestion.

Une croissance positive malgré le contexte inflationniste

Les entreprises investies ont enregistré pour l’année 2022 une croissance de chiffre d’affaires de +18% tandis que le taux de croissance du PIB national se situe à 1,3% en 2022. Le niveau d’Ebitda a doublé en valeur entre l’année d’entrée et l’année de sortie du fonds, montrant ainsi la création de valeur générée pendant la période de la présence du fonds au sein des entreprises. Le taux de croissance des effectifs affiche une évolution de 18% contre 16% à fin 2021.

Le secteur des TIC (Technologies de l'information et de la communication) a enregistré une croissance de 61% de son chiffre d'affaires au cours de l’année 2022 contre 12% l’année précédente. Une montée en force qui témoigne de la transition numérique que connaît le Maroc.

Cette performance économique s’accompagne d’une légère augmentation de l’effectif du secteur des TIC qui n’a progressé que de 2% par rapport à l’année 2021.

Le secteur de la construction conserve sa place dans le top 3 des meilleures performances sectorielles, enregistrant une croissance de 46%, suivi par le secteur industriel avec une augmentation de 27%. Le secteur des services a subi pour sa part un ralentissement de la croissance de son chiffre d'affaires, avec une évolution de 10% en 2022, contre 36% en 2021 (année post-crise sanitaire). Cependant, il reste en tête en termes d'effectifs, avec une progression de 23%, confirmant ainsi sa position de principal employeur au Maroc.

Gouvernance, sujet ESG et contribution fiscale

Parmi les sociétés de gestion, 72% affirment avoir des membres indépendants dans les comités d’investissement des fonds qu’elles gèrent. Ces membres représentent en moyenne 44% de l’ensemble de ces comités.

Les entreprises investies affichent une amélioration significative par rapport aux critères ESG.

La contribution fiscale des entreprises investies a significativement augmenté entre l’année d’entrée et l’année de sortie du fonds (ou 2022 pour les entreprises encore investies). Pour près de 170 PME accompagnées entre 2000 et 2022 ayant communiqué leurs données fiscales dans le cadre de cette enquête, la contribution fiscale a augmenté de plus de 2,7 milliards de DH sur une durée de détention moyenne de 6 ans. En 2022, le montant total des impôts et taxes collectés auprès des entreprises investies a enregistré une hausse de plus de 300 millions de DH en comparaison avec les chiffres de 2021.