Managem : les incidents au Soudan continuent de peser sur le cours en bourse
Le cours de Managem a dévissé de plus de 10% en 48 heures. Les incidents au Soudan, où le groupe détient des actifs importants, notamment dans ses activités aurifères, participent à l’inquiétude des investisseurs.
Le groupe a connu une année 2022 exceptionnelle, tant sur les performances opérationnelles que boursières. L’an dernier, le titre s’est apprécié de 61,15% pour atteindre 2.530 dirhams en fin d’année.
Depuis le début de l’année, l’action Managem recule. Un repli fortement accentué par une chute de 6% du titre à la séance du 25 avril. A la séance du 26 avril, le cours chutait encore de 4,56% à 2.200 dirhams, soit la plus forte baisse de la cote sur cette séance.
Les incidents au Soudan crispent les investisseurs
Ces baisses en bourse n’ont cependant rien de fondamental. Pour un expert du marché, elles sont les répercussions des violents événements qui traversent et déstabilisent le Soudan, pays dans lequel Managem détient des actifs miniers importants. "Le Soudan joue un rôle important dans la récente baisse du cours de Managem. Chaque opération en Afrique est risquée. Il faut aussi prendre en compte l’endettement élevé du groupe et le faible rendement de dividende offert. Il est possible que cela influence également la décision d’achat ou de vente d’actions", explique notre interlocuteur.
Source: medias24.com
En mars 2021, le groupe avait conclu un partenariat avec la minière chinoise Wanbao Mining pour le développement d’un projet aurifère d’envergure au Soudan. Dans le cadre de ce partenariat, Managem détient 65% des parts (en excluant tout intérêt attribuable au gouvernement du Soudan) dans l’exploitation et le permis d’exploration Block 15, la mine d’or de Gabgaba et le projet d’extension qui y sont associés.
Le projet d’extension de Gabgaba (Bloc 15) suppose une augmentation de la production annuelle d’or de 60.000 à 200.000 onces, avec des dépenses en investissement de construction estimées à environ 250 millions de dollars.
Les récents événements au Soudan ont donc causé une panique quant à la continuité des activités de Managem dans le pays, notamment en raison des évacuations de citoyens marocains décidées sur instructions royales. Dans l’attente d’une amélioration de la situation à Khartoum, l’incertitude plane. Reste à voir comment le marché continuera de réagir.
Pour rappel, les minières connaîtront probablement un effet de base négatif durant le premier semestre de l’année, du fait d’un tassement des prix des métaux de base par rapport à la même période l’an dernier. Sur la période, il sera également possible que les minières, dont Managem, bénéficient moins de l’effet de change que durant la même période l’an dernier.
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