IAM : les résultats 2021 bien accueillis, “mais il y a des craintes liées à 2022” (analyste)

Les résultats annuels de Maroc Télécom, diffusés ce jeudi 17 février, ont été bien accueillis par le marché.

A rappeler que les bénéfices de cet opérateur téléphonique ont augmenté de 11% en 2021 pour se situer à 6 MMDH.

A l’issue de cette séance de cotation, le cours a augmenté de près de 1% à 137,8 DH, après l’échange de 173.560 titres totalisant un montant de 24 MDH. Le titre Maroc Télécom s’est ainsi positionné en tête des plus gros volumes échangés ce jeudi.

Par ailleurs, l’évolution du titre depuis début 2022 s’affiche dans le rouge (-1,15%).

Evolution du cours de Maroc Télécom

Source: medias24.com

Contacté par LeBoursier, un membre du directoire d’une société de bourse de la place estime que globalement, « les résultats annuels sont bons. Ils sont alignés avec nos prévisions. De plus, le dividende à distribuer est satisfaisant par rapport à l’exercice précédent».

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires du 29 avril 2022, la distribution d’un dividende de 4,78 dirhams par action, représentant un montant global de 4,2 MMDH. Le dividende est en hausse de 19% en comparaison avec le dividende distribué au titre de l’exercice 2020 (4,01 dirhams par action).

A rappeler qu’en 2021, le cours de Maroc Télécom a été impacté négativement par la baisse du dividende. Les investisseurs étaient déçus.

Toutefois, les perspectives de l’année 2022, communiquées par le groupe, ne rassurent pas totalement, d’après notre interlocuteur. « Les perspectives publiées pour cette année sont négatives. Une baisse des réalisations est anticipée. Il y a également des craintes par rapport aux litiges commerciaux annoncés, ainsi que la hausse de la contribution sociale de solidarité sur les bénéfices prévue cette année. Ces éléments devraient impacter les réalisations du groupe en 2022 », souligne-t-il.

Le groupe a informé qu'Itissalat Al-Maghrib S.A a reçu le 16 décembre 2021 une convocation du Tribunal de Commerce de Rabat au sujet d’une plainte déposée par Wana. Le groupe fait également face à un litige au Mali. Et ses bénéfices pourraient être impactés par une nouvelle contribution sociale de solidarité sur les bénéfices pour les entreprises réalisant un bénéfice net supérieur ou égal à 1 million de dirhams. Cette contribution passera de 3,5% en 2021 à 5% en 2022 pour Maroc Telecom.

En tenant compte de ces éléments, le cours devrait se stabiliser sur le court terme. « Le cours de Maroc Télécom a déjà été impacté récemment, en passant d’à peu près 145 DH à 138 DH. La hausse du dividende à distribuer va favoriser un peu la progression du cours. Mais il devrait rester stable, en attendant la distribution du dividende. Par la suite, il pourrait peut-être baisser légèrement, cela dépend du sort des litiges du groupe ».