Sociétés cotées : allégement de la dette nette et hausse de l'investissement au 1er trimestre 2021 (BKR)

La dette nette des sociétés cotées hors financières s’allège de 2,9% à 57,6 milliards de DH au terme du 1er trimestre 2021, d'après les calculs réalisés par BMCE Capital Research (BKR).

Par contributeur, le secteur Télécoms draine 28% de l’encours global, suivi par les sociétés de participations et promotions immobilières avec 17% (dont 48% accaparé par Addoha), l’électricité avec 13% puis les matériaux de construction avec une part de 10%. 

Contribution des principaux secteurs à la dette nette globale à fin mars 2021

Source : BKR.

S’agissant des investissements, les sociétés cotées ont mobilisé une enveloppe globale de 2,5 milliards de DH  au T1 2021 (+3,2% en y-o-y), répartis comme suit :

> 31,5% accaparés par les sociétés de placement immobilier, notamment Aradei Capital dont les investissements ont porté principalement sur l’acquisition d’un OPCI auprès de BMCI pour 557 millions de DH ;

> 24,5% drainés par les minières, dont 90% brassés par Managem dans le sillage du développement de ses projets au niveau local et en Afrique ;

> 16,9% par Maroc Télécom, bien qu’en baisse de 20,7% à 418 millions de DH dont le montant investi a été orienté vers le renforcement des réseaux des infrastructures et l’amélioration de la qualité du service ;

> 7,6% par les Agroalimentaires et Boissons, essentiellement Cosumar dont les investissements ont principalement concerné le déploiement du programme de mise à niveau et de maintenance de l’outil industriel ;

> Et, 6% par Label'Vie dont les CAPEX ont vraisemblablement porté sur les nouvelles ouvertures réalisées par le groupe en début d’année.

Contribution des principaux secteurs à l’enveloppe du CAPEX