Ciments du Maroc : Alpha Mena change sa recommandation “d’accumuler" à "alléger”
Malgré une hausse du chiffre d’affaires engendrée par l’effet rattrapage en 2021 et 2022, la société de recherche table sur une diminution des marges sur la période. Le rendement est attendu en légère baisse à 5,34% cette année.
Depuis le début de l’année, le cours de Ciments du Maroc s’est apprécié de 6,37% à 1 786 dirhams le titre.
Graph Ciments Maroc
Suite aux résultats annuels, la société de recherche Alpha Mena anticipe une hausse de 4,45% de son cours dans les 6 mois à 1 859 dirhams. Elle recommande d’alléger le titre dans les portefeuilles.
En 2021, la société de recherche anticipe une hausse de 13,8% du chiffre d’affaires à 4 226 millions de dirhams. Elle table également sur une amélioration de 24,4% des bénéfices par actions à 85,1 dirhams contre 68,5 dirhams dans ses précédentes prévisions.
Néanmoins, Alpha Mena note que sur la période 2021-2022, « les marges d’EBITDA devraient se stabiliser pour s’établir à une moyenne de 46% » contre 50,7% en 2019 et 47,2% en 2020.
La société de recherche s’attend également à une légère baisse du rendement net en 2021 à 5,34% contre 6,23% en 2020. En 2022, elle table sur un rendement de 5,62%. Alpha Mena table sur un retour progressif à un dividende normatif sur la période 2021-2022 avec 95 dirhams par action en 2021 et 100 dirhams par action en 2022.
