Sociétés de bourse : un déficit net de 9 millions de DH en 2018
Les bénéfices des sociétés de bourse de la place se sont évaporés en 2018. Elles affichent une perte nette de 8,83 millions de DH contre un bénéfice de 51 MDH une année auparavant.
Les sociétés de bourse ont réalisé en 2018, un chiffre d'affaires total de 188 millions de dirhams, en baisse de 23% par rapport à 2017, selon le rapport annuel de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) pour l’année 2018. La baisse du volume drainé sur les compartiments de la Bourse de Casablanca explique cette contre-performance.
Même si l’activité d’intermédiation génère à elle seule 76% du chiffre d’affaires global, elle a pourtant vu sa part baisser en comparaison avec l’exercice précédent où elle générait 84% du chiffre d’affaires global.
En face, c’est l’activité de gestion de portefeuille qui contribue le moins au chiffre d’affaires global avec une part de 0,30%.
Compte tenu de ce qui précède, les sociétés de bourse ont réalisé un résultat net négatif de 9 millions de dirhams contre un résultat net positif de 51 millions de dirhams en 2017.
Chiffres clés des sociétés de bourse (En millions de dirhams)
| 2016 | 2017 | 2018 | |
| Nombre de sociétés de bourse | 17 | 17 | 17 |
| Chiffre d'affaires global (en MDH) | 203,98 | 245,55 | 188,08 |
| Intermédiation | 173,91 | 207,25 | 143,92 |
| Garde des titres | 9,7 | 15,96 | 9,53 |
| Conseil en opérations financières | 1,57 | 1,96 | 3,61 |
| Placement de titres | 3,53 | 2,97 | 13,43 |
| Gestion de portefeuille | 1,33 | 1,06 | 0,57 |
| Autres | 13,94 | 16,35 | 17,02 |
| Résultat net global | 330,54 | 51,25 | -8,83 |
| Fonds de garantie | 41,99 | 44 | 47 |
Source: AMMC.
A noter qu'en 2016, les sociétés de bourse ont perçu des dividendes exceptionnels suite à la finalisation du processus de démutualisation de la bourse de Casablanca, d'où un résultat net exceptionnellement élevé de 330 millions de dirhams.
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Les cotisations versées pour le fonds de garantie en baisse de 14%
Le fonds de garantie, destiné à indemniser la clientèle des sociétés de bourse mises en liquidation au cas où la société liquidée n’aurait pas respecté les règles de ségrégation entre les avoirs de la clientèle et ses avoirs propres, a vu les cotisations qui y sont versées baisser de 14% en comparaison avec l’année 2017. Le fonds a par ailleurs atteint un encours de 47 millions de dirhams, en hausse de 6,81%.
A noter que ce fonds est alimenté par une cotisation dont le montant est déterminé en pourcentage du volume des titres et espèces conservés par chaque société de bourse.
La baisse des cotisations s’explique alors par le recul de la valeur des actifs conservés par les sociétés de bourse, dont le montant moyen est de 9 milliards de DH pour l’exercice analysé.
Le nombre de clients des sociétés de bourse actifs sur le marché boursier a également baissé de 1%. Cette évolution est essentiellement liée à la baisse de 2% du nombre des clients relevant de la catégorie personnes physiques marocaines.
Celles-ci représentent en effet 79% de l’ensemble des clients, suivis par les OPCVM à hauteur de 10%. Le reste est réparti entre les autres catégories de clients.
Timide hausse du stock global des instruments financiers conservés
Le stock global des instruments financiers conservés n’a augmenté que de 1% pour avoisiner les 1.767 milliards de DH. La part des banques reste prédominante et représente 93% des avoirs en conservation.
Pour sa part, le nombre de comptes titres a connu une hausse de 8%. Cette évolution est en lien avec le nombre de comptes titres détenus par la catégorie des personnes physiques résidentes qui concentre à elle seule 85% du nombre de comptes-titres, indique le rapport.
