Comptes extérieurs : le déficit commercial s’allège, les IDE en forte chute
Allègement du déficit commercial, baisse des recettes des MRE et des flux IDE, quasi-stagnation des recettes de tourisme…sont les principales tendances qui ont marqué les comptes extérieurs du Maroc au premier trimestre 2019.
Le déficit commercial s'est allégé au premier trimestre de l'année. Il est passé d'une année à l'autre de -48 milliards de dirhams (MMDH) à -46,9 milliards.
Selon les indicateurs du commerce extérieur de l’Office des changes, cette évolution est due à la hausse des exportations (+2,9 MMDH) plus importante que celle des importations (+1,77 MMDH).
Ainsi, le taux de couverture s’établit à 61,3% au lieu de 59,7% un an auparavant, soit un gain de 1,6 point.
Notons que la progression des importations de biens est imputable, principalement à l’accroissement des achats de demi produits (+1,8 MMDH), de produits bruts (+68 MDH) et de produits alimentaires (+46 MDH).
Sur ce registre, la facture énergétique a atteint 18,2 MMDH contre 18,4 MMDH une année auparavant, en baisse de 1%. Sa part dans le total des importations se situe à 15% au lieu de 15,4% un an plus tôt.
S’agissant des importations des demi-produits, elles ont augmenté de 7,4% pour atteindre 26,4 MDH. Les importations de biens d’équipement, quant à elles, se sont stabilisées à 31,3 MMDH.
Durant ces trois premiers mois de 2019, les exportations se sont élevées à 74,2 MMDH contre 71,3 MMDH pour la même période de l’année précédente. Cette hausse fait suite à l’accroissement des ventes de la majorité des secteurs (voir tableau ci-dessous) :
Source: Office des changes
Dans les détails, la hausse des exportations des phosphates et dérivés à fin mars 2019 provient de la progression des ventes d’acide phosphorique (+1,35 MMDH) et celles des engrais naturels et chimiques (+664 MDH), atténuée toutefois par la baisse des ventes des phosphates (-51 MDH).
La part de ce secteur dans le total des exportations se situe à 15,6% contre 13,5% à fin mars 2018, d’après l’Office des changes.
De son côté, la dynamique des exportations du secteur automobile résulte essentiellement de la progression des ventes du câblage de 3,5%. En revanche, les ventes de la construction automobile et celles d’intérieur véhicules et sièges baissent respectivement de 1,5% et 3,3%.
La part de ce secteur dans le total des exportations s’élève, ainsi, à 27,5% contre 28,2% un an auparavant
Ainsi, l’Ecosystème construction représente la part la plus importante du secteur automobile : 46,8% à fin mars 2019 en baisse de 1,5 point par rapport à la même période de l’année précédente, suivi du câblage avec 40,8%
Les IDE reculent de 47,2% au premier trimestre
Par ailleurs, les envois de fonds effectués par les Marocains Résidents à l’Etranger (MRE) ont enregistré une baisse de 5,7%, pour s’établir à 15 MMDH à fin mars 2019.
Le flux des Investissements Directs Etrangers (IDE) a également reculé de 47,2% pour se situer à 3,14 MMDH. Ce résultat s’explique par la baisse des recettes des IDE de 21,5% conjuguée à une hausse des dépenses de 28,1%.
Sur la même période, le flux des Investissements Directs Marocains à l’Etranger (IDME) a augmenté de 56,7% pour ressortir à 2,7 MMDH à fin mars 2019.En effet, les dépenses des investissements à l’étranger enregistrent une hausse de 48,5% à 3,35 MMDH. En parallèle, les recettes augmentent de 20,5%.
En ce qui concerne les recettes voyages, elles ont atteint 16,2 MMDH à fin mars 2019 contre 16,1 MMDH, soit une quasi-stagnation par rapport à la même période de l’année précédente (+0,2%). Les dépenses voyages, quant à elles, ont connu une croissance de 12,2% à 4,3 MMDH.
Ainsi, la balance voyage enregistre un excédent en baisse de 3,5% ou -432 MDH à fin mars 2019.
