Salafin: le résultat net devrait reculer de 12,4% en 2018
En 2018, l’activité de Salafin, filiale de BMCE BOA, devrait connaitre un ralentissement suite à l’impact de l’annonce de la fusion sur les comptes de Taslif. Le top management s’attend à un rattrapage à partir de 2019 et prévoit une baisse des taux des établissements conventionnels pour faire face à la concurrence accrue des banques.
En 2018, le résultat net de Salafin Nouvel Ensemble (après fusion-absorption de Taslif) devrait baisser de 12,4% à 151,9 MDH par rapport à 2017 proforma.
Cette évolution est la conséquence du ralentissement de l’activité de Taslif, durant cette année, suite à l'annonce de l'opération de fusion-absorption. Le top management s’attend à un rattrapage à partir de 2019.
Un coefficient d’exploitation stable à horizon 2020
Le résultat net devrait en effet augmenter de 16,2% en 2019, à 176,5 MDH, et de 9,1% en 2020, à 192,4 MDH.
Le PNB, après un recul de 3,4% attendu en 2018, devrait gagner 7,5% en 2019 puis 8,1% pour atteindre à 555 MDH à fin 2020.
La marge d’intérêt reste la principale composante du PNB de Salafin Nouvel Ensemble avec une contribution moyenne de 45,3% sur la période étudiée suivie par la marge sur commissions avec 29,2% et le résultat des opérations de crédit-bail avec 23,9%.
En face, les charges générales d’exploitation devraient progresser de 6,2% en 2018, puis de 4,1% en 2019 et 6,4% en 2020 pour s’établir à 169 MDH.
Ainsi, le coefficient d’exploitation de Salafin Nouvel Ensemble reste relativement stable passant de 29,1% en 2017 à 30,5% à fin 2020, soit une augmentation prévue de 1,4 point.
De son côté, le coût du risque devrait baisser d’environ 0,6 point passant de 2% en 2017 proforma à 1,4% à fin 2020 suite à l’assainissement du portefeuille de Salafin.
Une hausse de la production à deux chiffres est attendue en 2019 et 2020
Sur la base des prévisions de Salafin et de Taslif pour les trois prochaines années en termes de production nette, la part de marché de Salafin Nouvel Ensemble devrait passer de 10,7% en 2017 à 12,1% à fin 2020, visant ainsi un gain de 1,4 point.
En termes de crédits à la consommation, Salafin prévoit une production de plus d’un milliard en 2018 dont 11 MDH de production grâce aux synergies avec Saham Assurance, indique le top mangement en soulignant que cette contribution devrait atteindre 109 MDH en 2020.
Sur le segment de la location avec option d'achat (LOA), Salafin Nouvel Ensemble prévoit une baisse de sa production de 5,2% en 2018 suite à un ralentissement de production, observé lors des premiers mois de l’année en cours, avant de progresser de 13,5% à 736 MDH en 2019 et de 14,5% à 842 MDH à fin 2020.
A horizon 2020, la production LOA serait de 18 MDH grâce à l’adossement au nouvel actionnaire (Saham Assurance), prévoit le management.
Source: Salafin, Note d'information
Salafin prévoit une baisse des taux des établissements conventionnels pour faire face à la concurrence des banques
Selon le management de Salafin Nouvel Ensemble, la production du secteur devrait atteindre 18,1 MMDH à horizon 2020 contre 15,4 MMDH en 2017, soit un TCAM de 5,5% sur la période, profitant principalement de :
> L’amélioration de l’environnement macroéconomique général soutenue par l’augmentation des revenus et l’amélioration du marché du travail ;
> L’ouverture du Maroc à l’international qui se traduit par une diversification des produits proposés ;
> Le recours massif des entreprises aux techniques de marketing et de publicité dans le but de stimuler les besoins des consommateurs ;
> L’évolution de la grande distribution et de ses effets captivants ;
> L’amélioration du taux de bancarisation.
«Le marché devrait rester très concurrentiel avec des établissements bancaires toujours plus agressifs au niveau des taux et des durées proposées à leurs clients. Ainsi Salafin Nouvel Ensemble prévoit une éventuelle baisse des taux de sortie pour que les établissements de crédits conventionnels puissent préserver leurs parts de marché face à la concurrence des banques», commente le top management.
