Maghrebail et Maroc Leasing perdent des parts de marché (CDMC)
A fin septembre 2018, Maroc leasing et Maghrebail ont vu leur part de marché dans la production de crédits reculer, en comparaison avec la même période de l’année précédente, de 261 pbs à 20,55% et 303 pbs à 18,94%, en ordre respectif, selon un récent rapport sur le secteur du leasing au Maroc de Crédit du Maroc Capital (CDMC).
Dans son dernier rapport portant sur le secteur du leasing au Maroc, Crédit du Maroc Capital (CDMC) a décortiqué l’activité de six acteurs nationaux du crédit-bail. Il s’agit de Wafa Bail, Sogelease, BMCI Leasing, CDM Leasing & Factoring, ainsi que les deux sociétés qui représentent ce secteur d’activité à la bourse de Casablanca, à s’avoir Maghrebail et Maroc Leasing.
A fin septembre 2018, Maroc leasing et Maghrebail ont vu leur part de marché dans la production de crédits reculer, en comparaison avec la même période de l’année précédente, de 261 pbs à 20,55% et 303 pbs à 18,94%, en ordre respectif. (Voir graphique ci-dessous)
Evolution des PDM en production 2018 Vs. 2017 (en Pbs)
Maroc Leasing occupe toujours la deuxième place du marché après Wafa Bail (29,22%). Maghrebail se maintient en troisième position.
PDM des sociétés de leasing dans la production (à fin septembre 2018)
Il importe d’indiquer que, d’après les dernières statistiques de l’Association professionnelle des sociétés de financement (APSF), la production globale du crédit-bail ressort à 8,63 MMDH à fin septembre 2018, contre 8,60 MMDH pendant la même période de l’année précédente, enregistrant ainsi une timide hausse de 0,34%.
L’encours financier global s’est, quant à lui, établi à 47,52 MMDH contre 45,35 MMDH pendant la même période de l’année précédente, soit une hausse de 5,07%.
La part de marché de Maghrebail a augmenté de 13 pbs à 25,13% au moment où celle de Maroc Leasing a reculé de 63 pbs pour se situer à 23,63%.
Maghrebail est toujours deuxième en termes de part de marché dans l'encours financier, après Wafabail (26,20%). Maroc Leasing se maintient en troisième position.
Notons que ces deux sociétés présentent une structure quasi-équilibrée entre le crédit-bail mobilier et le crédit-bail immobilier. Pour les autres sociétés de leasing, le crédit-bail mobilier s’accapare la part du lion dans les encours financiers.
Structure de l’encours financier des sociétés analysées
Maghrebail et Maroc Leasing dégagent les PNB les plus élevés avec Wafabail
A fin 2017, les sociétés de leasing filiales des banques panafricaines, (Wafa Bail, Maghrebail, Maroc Leasing) génèrent les PNB les plus élevés du secteur avec en tête de liste Wafabail, souligne l’équipe CDMC.
Voici le détail :
PNB des différentes sociétés de leasing en 2017 (En MDH)
Les sociétés de leasing à capital majoritairement français cumulent un PNB total de 374,5 MDH, ce qui représente 26,6% de l’ensemble de l’activité du secteur.
Par ailleurs, Maroc Leasing Maghrebail affichent les coefficients d’exploitation les plus faibles (avec Wafa Bail) avec 23,9% et 23,3%, en ordre respectif.
Elles affichent également les coefficients d’intermédiation les plus élevés, avec BMCI Leasing. Maroc Leasing dégage, en effet, un coefficient d’intermédiation de 58,4%, en hausse de 1.069 pbs en comparaison avec 2016. Maghrebail, elle, affiche un coefficient d’intermédiation de 55%, en baisse de 185 pbs par rapport à l’exercice 2016.
S’agissant du coût du risque, Maghrebail et Maroc Leasing sont les seules sociétés de leasing qui parviennent à améliorer leur coût du risque en 2017 avec 0,98% et 0,94% respectivement.
Classement descendant de l’amélioration du coût du risque des sociétés de leasing
Maghrebail et Maroc Leasing affichent des contentialités inférieures au taux du secteur de leasing qui est de 9,4% avec Wafa Bail, selon CDMC.
Maghrebail dégage un taux de contentieux de 7,9%, en hausse de 0,58 pbs par rapport à 2016. Pour sa part, Maroc Leasing affiche un taux de contentieux de 6,5% en baisse de 0,28 pbs.
Pour ce qui est du taux de couverture des deux sociétés cotées, il est de 87,8% pour Maghrebail et de 71,9% pour Maroc Leasing, dépassant celui du marché national du leasing (69,1%). L’équipe CDMC note que Maghrebail est la société de leasing qui augmente le plus son taux de couverture.
Evolution mitigée en Bourse
En bourse, les deux sociétés de leasing ont emprunté deux chemins différents au cours de l’année 2018.
En effet, Maroc Leasing a bondi de 6,16% depuis le début de l’année en cours à 435,25 DH (observé le lundi 17 décembre), au moment où le titre Maghrebail a cédé 13,98% de sa valeur pour se situer à 800 DH à la clôture de la séance de ce lundi 17 décembre (Voir graphiques ci-dessous)
Evolution du cours de Maroc Leasing (1 an)
Evolution du cours de Maghrebail (1 an)
