BMCE Bank lance un emprunt obligataire subordonné de 400 MDH
Les nouveaux fonds seront de nature à être classés en tant que fonds propres complémentaires de deuxième niveau, comme l'autorise Bank Al Maghrib. Le montant de ce nouvel emprunt pourrait être toutefois limité au montant souscrit par les investisseurs.
BMCE Bank sollicite une nouvelle fois le marché des capitaux. L’Autorité marocaine du marché des capitaux vient de viser, ce 21 novembre, une note d’information relative à l’émission par la banque d’un emprunt obligataire subordonné non coté, d’une valeur de 400 MDH.
Ci-après les caractéristiques de l’opération:
Le lancement de cet emprunt intervient suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale Mixte de la banque, réunie le 30 Mai 2016, de procéder à une ou plusieurs émissions avec Appel Public à l’Epargne, d’obligations subordonnées à durée déterminée, dans la limite d’un plafond de 3,5 MMDH sur une durée de trois ans. Après une émission obligataire subordonnée de 2 MMDH en 2016, et l’actuelle émission, le reliquat de l’enveloppe globale autorisée est donc de 1,1 MMDH.
Les nouveaux fonds seront de nature à être classés en tant que fonds propres complémentaires de deuxième niveau, comme l'autorise Bank Al Maghrib. Le montant de ce nouvel emprunt pourrait être toutefois limité au montant souscrit par les investisseurs.
La période de souscription s’étale du 28 au 30 novembre inclus, et la date de jouissance est le 5 décembre de l’année en cours. La souscription est réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain, à savoir les OPCVM ; les compagnies financières ; les établissements de crédit ; les compagnies d’assurance et de réassurance, la Caisse de Dépôt et de Gestion, ainsi que les organismes de pension et de retraite.
BMCE Bank indique par ailleurs qu'elle s’interdit de procéder, pendant toute la durée de l’emprunt, à l’amortissement anticipé des obligations subordonnées objets de ladite émission .
"Toutefois, la banque se réserve le droit de procéder, avec l’accord préalable de Bank Al Maghrib, à des rachats d’obligations subordonnées sur le marché secondaire, à condition que les dispositions légales et réglementaires le permettent, ces rachats étant sans conséquences pour un souscripteur souhaitant garder ses titres jusqu’à l’échéance normale et sans incidence sur le calendrier de l’amortissement normal. Les obligations ainsi rachetées, ne pourront être annulées qu’après l’accord de Bank Al Maghrib", peut-on lire sur la note d'information.
Risques et perspectives
Dans le même document, BMCE Bank avance que pour les 5 années à venir, le groupe prévoit, entre autres, de poursuivre sa croissance organique à travers l’extension de son réseau et l’ouverture d’une centaine d’agences au Maroc et en Afrique Subsaharienne.
La banque évoque également «un engagement résolu dans le multicanal avec l’ambition de devenir un leader digital de référence au Maroc et en Afrique».
Par ailleurs, le groupe affirme vouloir développer davantage son champ d’intervention au segment des PME-PMI: «Ce segment est porteur de meilleures marges et présente un gisement d’opportunités non seulement en matière de concours bancaires mais aussi de conseil en financement et en restructuration ».
BMCE Bank évoque, d’une autre part, les risques liés à son activité, notamment son implantation en Afrique: «Depuis 2015, la qualité du portefeuille dans les pays d’implantation s’est légèrement dégradée pour l’ensemble du secteur bancaire. L’impact sur nos filiales est plus modéré, sauf pour le Ghana, le Kenya et la Banque de l’Habitat du Bénin» .
Le groupe fait également allusion aux créances en souffrance, dont l’évolution « reste plus soutenue que celle des crédits, notamment avec l’entrée en vigueur des positions plus strictes de nos différents régulateurs». La sinistralité du groupe s’élève à 7,8% en 2016 contre 7,04% en 2015. Une sinistralité à laquelle le groupe pallie par une couverture qui évolue à 62% en 2016 contre 59% une année auparavant.
