Finance, agro-industrie, logistique, aérien… La galaxie Holmarcom

Les histoires de succession dans le monde des affaires au Maroc ne finissent pas toujours bien. La famille Bensalah fait presque figure d’exception. Fondé par Abdelkader Bensalah dans les années 1960, le groupe a connu une expansion extraordinaire ces vingt dernières années, s’imposant comme un des conglomérats privés pionniers au Maroc et en Afrique, avec à sa tête Mohamed Hassan Bensalah, PDG du groupe, accompagné par sa mère, la vice-présidente Latifa Bensalah, et ses trois sœurs, Miriem, Kenza et Fatima-Zahra dans les fonctions d'administrateurs et gestionnaires exécutives de certaines filiales.

Quand Mohamed Hassan Bensalah prend le relais en 1993, après le décès du père fondateur, une personnalité mythique de l’Oriental, le groupe avait déjà dans son giron des activités stratégiques et diversifiées : les Eaux minérales d’Oulmès, producteur des marques Oulmès et Sidi Ali, Le Comptoir métallurgique marocain, chaîne de distribution d’électroménager, Orbonor Textile et Orbonor Céréales, les assurances Atlanta, l’Entente et Al Amane avec, en bonus, une importante participation dans le capital de SMDC (Société marocaine de dépôt et de crédit), banque passée il y a plus de deux décennie sous la coupe de la Banque Populaire.

Pour cet ensemble constitué entre les années 1960 et les années 1980, le fondateur du groupe, connu alors au sein de sa tribu des Béni Iznassen sous le nom de « Franco », pour son caractère bien trempé, mais aussi pour son leadership dans la résistance contre l’occupation espagnole des régions du Nord, avait une vision et un rêve : faire de son groupe un des plus importants conglomérats privés du Maroc indépendant, avec comme vaisseau amiral une banque… La même vision qu’avaient à l’époque deux autres hommes d’affaires marocains, pionniers dans les métiers de la finance : Moulay Ali Kettani de Wafa Bank et Othman Benjelloun de la BMCE.

Rachat du Crédit du Maroc : quand les enfants réalisent le rêve du père

Un rêve que ses héritiers viennent de réaliser trente ans après sa mort, avec le rachat du Crédit du Maroc pour près de 4 milliards de dirhams pour la première étape de prise de contrôle. Cette banque, détenue jusque-là par le groupe français Crédit Agricole, vient se joindre à leur compagnie d’assurance AtlantaSanad, un des acteurs de référence du métier, pour forger le troisième acteur national de la bancassurance, après le groupe Attijariwafa bank du holding royal Al Mada et FinanceCom de Othman Benjelloun (BOA et RMA).

Une opération qui propulse le groupe Holmarcom dans une autre dimension : avant le rachat du CDM, Holmarcom comptait 4.000 collaborateurs, un effectif déjà considérable. Ils sont aujourd’hui 6.000, soit 50% de plus. Le groupe a réalisé en 2021 plus de 11 milliards de dirhams de chiffre d’affaires. S’il consolide les résultats du CDM dans ses comptes cette année, ce chiffre passera à près de 14 milliards de dirhams, avec une capacité bénéficiaire ajoutée d’au moins 600 millions de dirhams.

Mais au-delà des chiffres et de la taille, cela permettra au groupe de compléter un édifice financier qui peut aller aisément à la conquête de l’Afrique subsaharienne, où la compagnie Atlanta est déjà présente…

Car comme nous l'indique une source proche du groupe, l’objectif du rachat du CDM n’est pas juste d’ajouter un nouvel actif au bilan, mais de développer la banque, d'en faire un acteur de référence tant au Maroc qu'en Afrique subsaharienne. Une opération qui était à l'étude depuis plusieurs années déjà, nous confie notre source, et qui colle à la stratégie de développement et aux ambitions des Bensalah, pas seulement dans les métiers de la finance, mais dans tous les secteurs où ils sont présents.

Car tout en préparant ce deal, à la charge symbolique très forte, Holmarcom ne chômait pas par ailleurs. Fusions-acquisitions, restructurations, internationalisation… le groupe était présent sur plusieurs fronts ces dernières années, avec comme toujours cette valeur héritée du père : travailler dans la discrétion.

Il y a du Bensalah dans tous les foyers…

Le grand public connaît la famille Bensalah et le groupe Holmarcom essentiellement à travers ses marques emblématiques : Atlanta Sanad, les Eaux minérales d’Oulmès et le Comptoir. Mais les tentacules du groupe s’étendent bien au-delà, faisant dire à plusieurs connaisseurs du monde des affaires qu’il y a du Bensalah dans tous les foyers marocains !

En dehors de la finance, où il contrôle la compagnie d’assurance Atlanta Sanad et le Crédit du Maroc, et de la société des Eaux minérales d’Oulmès, qui en plus de Sidi Ali et Oulmès, produit également l’eau naturelle Ain Atlas, l’eau de table Bahia et est le producteur et distributeur exclusif d’Orangina au Maroc, le groupe compte dans son portefeuille des fleurons de l’industrie agroalimentaire,  comme les groupes Somathes et Dénia Holding. Il est aussi un des acteurs de poids du secteur des céréales au Maroc. Sans compter cette activité que beaucoup ignorent : le transport aérien, à travers Air Arabia, fruit d’un partenariat capitalistique entre la famille Bensalah et Othman Benjelloun.

Dans les céréales par exemple, Holmarcom est le leader national du stockage et de la manutention. Une graine sur deux passe obligatoirement par Mass Céréales Al Maghreb, filiale qui exploite deux terminaux de déchargement à Jorf Lasfar et à Casablanca. Une activité stratégique pour le groupe à laquelle s’est greffée en 2011 YellowRock, une firme basée à Jorf Lasfar, avec une filiale en Suisse, qui assure pour Holmarcom et d’autres opérateurs toute la chaîne d’importation de produits céréaliers (blé, maïs, colza, soja, alimentation animale…), du trading à l’importation, en passant par le fret maritime, le stockage sous douane, le déchargement… Une activité que seuls les professionnels du métier connaissent réellement et qui fait de Holmarcom un acteur de poids dans la chaîne très stratégique d’approvisionnement du pays en céréales.

Mais à l'instar de Sidi Ali et Oulmès, les thés Souiri, Al Qafila (La Caravane) et Ménara sont connus de tous les Marocains. Ces marques sont produites par Somathes, un opérateur historique que le groupe avait racheté auprès de l’Etat dans la foulée des opérations de privatisation menées alors par le gouvernement Jettou.

Une grande firme qui ne se contente plus de produire et de distribuer du thé, mais qui distribue également plusieurs autres gammes de produits de grande consommation : biscuits, chocolats, confiseries, les crèmes glacées London Dairy, les fromages Fromy Plus et les produits de snacking Dénia, un des derniers actifs qui a rejoint la galaxie des Bensalah.

L’intégration de cette marque très populaire de chips, de fruits et légumes séchés, d’amandes blanchies, s’est opérée en 2016 à travers le rachat de Dénia Holding, groupe intégré qui regroupe cinq unités de production au Maroc et en Côte d’Ivoire. Une opération qui est venue concrétiser les visées du groupe dans l’industrie agroalimentaire, avec toujours l'ambition de s’étendre au-delà des frontières. A l'image des Eaux minérales d’Oulmès, qui s’est implantée en 2015 à Cotonou, en créant une société dédiée : Eau Technologie Environnement, considérée depuis comme un acteur majeur dans les eaux minérales naturelles au Bénin, à travers sa marque Fifa Ste Luce, qui est exportée dans plusieurs autres pays de la région. Et tout récemment au Burkina Faso, en 2021, où la société cotée à la Bourse de Casablanca a construit une usine de production d’eaux minérales et naturelles.

L’Afrique subsaharienne, le nouvel espace de croissance des Bensalah

Une projection africaine que l’on retrouve également dans l’activité d'assurance. Le groupe est présent en Côte d’Ivoire depuis 2016, à travers Atlanta Assurance Côte d’Ivoire, et au Kenya, à travers la compagnie The Monarch Insurance dont il est actionnaire majoritaire depuis 2021. Mais aussi dans l’agro-industrie, à travers l’implantation de Dénia Holding en Côte d’Ivoire en 2021, avec une ambition forte : devenir le leader de la production de noix de cajou en Afrique de l’Ouest.

Autres opérations phares en Afrique qui ne sont, selon les déclarations des dirigeants du groupe, que les premiers pas d’Holmarcom sur le continent : la construction en 2021 d’un terminal céréalier au port de Dakar géré par Mass Céréales Al Maghreb. Une activité qui est appelée à se développer davantage avec le partenariat capitalistique scellé entre le groupe et la société de gestion danoise A.P. Moller Capital pour faire de Mass Céréales Al Maghreb un acteur majeur de la logistique céréalière en Afrique.

Last but not least : l’immobilier. Un secteur où Holmarcom, comme pratiquement tous les groupes privés marocains, est actif, à travers Captingis, à Tanger, Manzil Développement dans l’immobilier intermédiaire ou encore Peacock Investments, connu pour avoir remporté en 2013 le marché de construction de la Cité des Fonctionnaires au Sénégal. Un projet de 2.850 villas économiques sur un terrain de 72 hectares dans la région de Dakar.

Le tout sans compter les activités historiques du groupe dans l’agriculture, notamment dans l’Oriental, qui se sont développées et modernisées ces dernières années, pour assurer à la fois la production d’agrumes et d’olives, mais aussi la transformation à travers les unités industrielles de Juice & Nectar (jus d’orange, nectar et huiles essentielles) et des Huiles d’olives de la Méditerranée.