La flexibilisation des changes a démarré sans accrocs
Comme on pouvait s’y attendre, le démarrage du processus de flexibilisation des changes a démarré ce lundi 15 janvier d’une manière bien maîtrisée. Nous n’avons pas décelé de tension sur le marché, ni de stress autre que celui lié à la nouveauté et à l’action.
Le basculement sera progressif, cela atténue les risques. Les réserves internationales en devises sont confortables: plus de 24 milliards de DH. La bande de fluctuation est étroite. Le travail pédagogique mené par Bank Al-Maghrib a été utile puisque la clientèle des banques ce lundi matin, semblait bien avertie.
Lundi matin donc, toutes les salles de marché ouvrent avant l’heure, généralement vers 07H30. Les demandes d’information arrivent, sans plus. Ce n’est pas un rush.
Ensuite tombent les premières demandes de couvertures. Trois banques visitées par nos soins, Crédit Agricole, Société Générale et Banque Populaire (vidéos ci-dessous) ne constatent aucune volumétrie inhabituelle.
Les processus bien sûr changent. On s’achemine vers la désintermédiation. La banque centrale n’interviendra plus qu’en dernier recours.
Quelques secondes avant 08H30, elle diffuse comme prévu le premier cours du nouveau système. Aucun changement notable, si ce n’est l’adaptation au changement de la parité euro-dollar intervenue depuis vendredi. Elle était de 1,2040 vendredi puis 1,2290 lundi.
Le second test pour connaître l’état du marché a lieu quelques minutes après 12.00. Il s’agit de l’adjudication pour le moment quotidienne de Bank Al Maghrib.
Celle-ci n’a servi que 3,5 millions de dollars, ce qui montre que le besoin de liquidité était très faible.
(En direct de la salle des marchés du Crédit Agricole)
(En direct de la salle des marchés de la Société Générale)
(En direct de la salle des marchés de la BCP)
