Résultats 2016. Addoha améliore ses indicateurs malgré la stagnation du chiffre d’affaires
Après deux années d’exécution de son fameux Plan Génération Cash (PGC), l’heure est au bilan chez le groupe Addoha. La société immobilière compte les retombées positives du plan stratégique qui lui a permis d’afficher des taux de croissance à deux chiffres au niveau de quelques indicateurs de rentabilité et de réduire significativement son endettement.
Le groupe Addoha est parvenu, en 2016, à hisser son résultat net consolidé de 8% par rapport à fin 2015, pour le situer à 1,1 MMDH. Le résultat net part de groupe a quant à lui progressé de 18%, passant de 853 MDH en 2015 à 1 MMDH à fin 2016.
Le résultat d’exploitation affiche, pour sa part, une progression de 20% à 1,5 MMDH, contre 1,3 MMDH une année auparavant. Le taux de marge s’établit à 21% contre 17% à fin décembre 2015. Addoha attribue cette progression à une baisse des charges opérationnelles.
Par ailleurs, le Plan Génération Cash lancé il y a deux ans, a permis au groupe de réduire son endettement de 3,1 MMDH depuis son début (soit 70% de l’objectif fixé à l'horizon 2017), et de 1,3 MMDH rien qu’en 2016, et ce après distribution de dividendes estimés à 726 MDH.
La dette nette du groupe se situe donc à présent à près de 6,2 MMDH.
Addoha tient toutefois à préciser que "ce désendettement a été réalisé exclusivement par les cash flows d’exploitation générés par le groupe et n’a fait l’objet d’aucune dation ni vente à réméré", peut-on lire sur un communiqué publié ce 30 mars.
Par conséquent, les charges financières du groupe Addoha ont baissé de 22% en 2016, s’établissant à 454 MDH contre 584 MDH une année auparavant.
Une évolution non seulement due au volume réduit de la dette mais également à son coût: "La perception du risque Addoha par le marché financier et les établissements bancaires partenaires s’est nettement améliorée et a permis au Groupe de renégocier sa prime de risque", explique le groupe dans le même communiqué.
Selon Addoha donc, les conditions de financement du Groupe ont été réduites de près de 150 points de base en 2016. La société affiche, en outre, des capitaux propres consolidés de 12,3 MMDH en 2016, un gearing (dette nette/ dette nette + fonds propres) de 33% et un ratio d’endettement (dette nette/fonds propres) de 50%.
Ceci étant, le chiffre d’affaires consolidé du groupe a stagné à 7,1 MMDH en 2016 (+0,2% par rapport à 2015). Il correspond à 15.587 unités vendues, dont 11.924 d’unités finies.
La marge brute du groupe est passée de 1,8 MMDH en 2015 à 2,1 MMDH à fin 2016, soit une progression de 17%. Le taux de marge brute s’établit ainsi à 29% contre 25% une année auparavant. Celui-ci est plus élevé au niveau de la Business Unit du Haut Standing, où il atteint 34%. Au niveau de la BU économique et moyen-standing, il atteint 26%.
Le groupe affiche également un taux de marge nette de 15,8% contre 14,6% à fin décembre 2015.
Addoha se targue également de son besoin en fonds de roulement négatif de 1,6 MMDH, toujours grâce à l’exécution du fameux PGC. Le BFR a profité de la réduction des stocks de produits finis de 771 MDH par rapport 2015 et de 1,8 MMDH par rapport à fin décembre 2014, soit une baisse de 31% depuis le lancement du plan.
Qui plus est, Addoha affirme que les décaissements liés à l’acquisition du foncier sur l’année 2016 se sont situés à 160 MDH, pour un budget annuel fixé par le plan à 300 MDH.
Le groupe évoque également la réduction des créances clients d’un montant de 1,3 MMDH depuis fin décembre 2014.
