BAM acquis au principe de la fluctuation des changes
A l’issue de la réunion trimestrielle du conseil de Bank Al Maghrib en date du 24 Mars 2015, voici les principales annonces de Abdellatif Jouahri.
Le gouverneur de la Banque centrale a annoncé le maintien du taux directeur, la révision prochaine du panier des devises et la préparation à la fluctuation du dirham.
>Maintien du taux directeur
En raison d’une prévision d’inflation qui s’établirait à 1,4% en 2015, contre 0,4% en 2014, d’une croissance de 5% contre 2,3% en 2014 et de la reprise des crédits bancaires, la Banque centrale a décidé de maintenir inchangé le taux directeur pour le premier trimestre 2015.
Le taux de croissance devrait se renforcer en 2015 sous l’effet d’une hausse de la valeur ajoutée agricole de 10 points et de celle de la valeur ajoutée non agricole de 4 points, selon les prévisions de Bank Al Maghrib.
Le taux de chômage reste l’aspect peu positif de ces prévisions, a souligné le premier banquier du Royaume, car selon les prévisions de la banque il ne devrait pas s’améliorer.
>La révision du panier des changes reportée
La révision du panier des devises auquel est arrimé le dirham, attendue au regard de la dépréciation de l’euro par rapport au dollar, n’aura pas lieu au 1er trimestre 2015. Les négociations sont en cours avec le Ministère des Finances afin de déterminer les conditions de marché propices à la révision de la pondération.
L’enjeu de cette révision est d’éviter la volatilité des cours des changes et de permettre au Maroc d’importer en euro à prix plus bas. La pondération du panier euro/dollar (97% des règlements internationaux du Maroc) n’a pas changé depuis 2001. La banque centrale travaille également sur la révision des fréquences d’actualisation du panier.
>Une réunion en préparation à la fluctuation du dirham prévue en Mai
Pour le Président de BAM, le principe de la fluctuation du taux est acquis mais il faut encore déterminer le rôle de chaque acteur. Au niveau de BAM, sa mission principale ne sera plus de veiller au respect du point d'ancrage du taux de change mais de celui du taux d'inflation.
La BAM et le FMI prévoient l'organisation d un symposium sur le ciblage du taux d'inflation en mai dans le cadre de la préparation du passage à un taux de change flottant du dirham.
>BAM se prépare à la finance alternative
La banque centrale prépare également le secteur bancaire à l’arrivée de la finance participative. La finance islamique ne peut se faire sur le marché interbancaire classique, il faut donc prévoir la structuration d’un marché de refinancement alternatif et des réserves de liquidité pour approvisionner ce marché. Les projets de loi devraient être finalisés dans les mois à venir.
Ce projet de loi tant attendu par les banques marocaines devrait être rapidement suivi des premières demandes d’agrément bancaire en finance participative. Mohamed Kettani, Président d’AWB, exprimait le 30 janvier sa volonté de transformer sa filiale Dar Assafaa en une banque islamique à part entière, dès l’entrée en vigueur de la réglementation.
